在景氣回溫、庫存回歸正常、AI出貨等利多因素挹注下，台股後市仍看好，看好相關族群如AI Server/device、HPC、ASIC/IP、IC設計、散熱、折疊手機元件、CCL/PCB等題材類股，受惠AI相關應用的普及成長較為明確。
近日美國就業數據保持強勁，總體經濟展現韌性，股市處於低成長、低通膨、低失業率的金髮女孩經濟環境裡，將有助於股市維持相對平穩的表現。近期陸續召開的科技股法說，亦可望傳達對於前景樂觀看待的訊息，由於基本面提供支撐，短期內大盤回檔幅度有限，加上台積電法說優於預期，資金回流AI科技相關族群，推升加權指數再次收復所有均線，野村投信持續看好AI相關族群的成長前景，除了AI伺服器等持續看好外，AI的應用層面逐漸擴大，受惠的產業也會更多，例如：近期備受矚目的邊緣AI (Edge AI)逐漸發展成熟，如AI PC、AI手機等，可望刺激需求並帶動銷售，雖然這屬於較長遠的應用，但也會陸續反映至股價上，值得期待。目前進入美國科技股法說週，加上農曆新年長假將近，市場風險意識上升，不易連續大漲，類股也處於快速輪動的狀態，短線台股雖然在不確定因素影響下較為震盪，但是在2024年企業獲利成長可望由負翻正、電子股庫存去化完畢等利多支持下，2024年表現依然看好在操作方面，資金重回電子族群，建議不追高，產業面看好AI與EV雙主軸，長期趨勢以AI/HPC、ASIC/IP、IC設計、散熱、雲端受惠以及EV上下游等為主。
美國四大指數頻創新高，近期葉門叛軍持續攻擊紅海商船，導致全球航運價格飆漲，根據海運諮詢機構Drewry數據資料顯示，40呎標準貨櫃全球平均運費暴增23%至3777美元，高於一個月前的兩倍，美國就業市場仍穩健，美國經濟軟著陸機率高，考量FED為避免美國經濟衰退，可能延後進入降息循環，歷史數據顯示，股市在預防性降息前表現佳，尤以科技股表現居前，科技股仍是引領盤勢的重心，除台積電利多發酵外，美科技的財測利多也拉動台灣AI相關概念股走強，農曆年前市場投資氣氛佳，可適度布局AI科技強勢股。本週開始，美國科技股進入密集財報週，市場也等待2/1 FOMC會議結果。過去歷史經驗來看，當科技業者資本支出越高，股價也可望有較佳的表現；預估隨著2024年資本支出增加，可望激勵股價表現。
近期多家CSP業者紛紛推出自家的ASIC，加上邊緣AI的應用增加，預期將可看到新一波半導體與零組件的需求。AI伺服器大廠美超微於1/18上修財測，將2023年10-12月非一般公認會計原則EPS上修至5.4~5.5美元，優於先前預估4.4~4.88美元，上修主要來自於機架規模、AI與總體IT解決方案的市場，以及終端客戶需求強勁帶動，1/18盤後股價大漲10.94%，預計1/29公布財報結果，美超微仍可視為AI伺服器需求指標，可望帶動台灣AI伺服器相關焦點類股。AMD將於美國時間1/30公布財報，市場看好AMD藉性價比優勢擴大市占，獲得專業機構在其業績公布前搶先一步調高目標價，此前宣布兩款新的AI資料中心晶片獲得微軟，亞馬遜等科技巨頭大單，市場預期明後兩年出貨將快速成長，亞馬遜(Amazone)、微軟(Microsoft)、字母(Google)、Meta四大CSP大廠積極投入自研晶片，為半導體業帶來龐大新商機，亞馬遜將推出Trn1及Trn2，分別採用7奈米及5奈米製程，並分別下單給世芯-KY及Marvell，Google TPU採5奈米設計與Broadcom合作開發，微軟Maia 100採用台積電5奈米製程並搭配GPU架構，該款晶片於FLOPS（浮點運算次數）以及I／O不對外販售，僅做為微軟ASIC內部AI運算，Meta MTIA則採7奈米製程，委由Broadcom設計，顯示ASIC百家爭鳴，台灣的先進晶圓代工市場，搭上AI風潮，大者恆大的現象，未來錢景相當可期。加上2024年AI PC可望帶動另一波換機需求，CoWoS產能陸續開出下，整體AI應用滲透率將提高，進一步帶動GPU需求成長，因此台灣相關供應鏈可望受惠。
資料來源：Bloomberg，野村投信整理；資料日期：2017/1/1-2022/12/31。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。
產業方面，野村e科技基金經理人謝文雄指出，持續看好AI與EV的長線成長趨勢，不過，2023年以來不少AI族群已有不小漲幅，因此，今年在選股，建議著重在成長前景較為明確的AI趨勢標的。以半導體產業來說，今年的年增長預估為15~20%，其中ASIC應會有更高的成長率，一部分受惠於大型CSP (雲端服務供應商)持續在AI方面的投資，這些CSP業者對於自研ASIC晶片的需求仍高，且因這部分去年基期較低，今年的成長潛力因而相對看好，隨著品牌大廠持續投入資源開發ASIC，相關需求有望高速成長，近期CSP業者紛紛推出自家ASIC，就是來自於邊緣AI的應用增加，手機與PC也開始加入AI的功能，不僅可滿足供不應求的晶片需求，預期可看到新一波半導體及零組件的需求帶來獲利率跳升。
此外，EV也是帶動ASIC的動力之一，包括小米、華為與比亞迪皆陸續推出自己的電動車，許多中國的電動車品牌去年的銷量年增率十分亮眼，以電動車龍頭比亞迪為例，去年銷量年增率高達62.3% 。除了電動車，智駕車也值得關注，每家業者都希望開發自己的系統，對於ASIC的需求上升，這部分台廠供應鏈將直接受惠。生成式AI促進所有AI應用，從過去在資料中心，現在擴及端點和裝置，尤以邊緣AI是AI應用中相當看好的一環，不過，現階段所推出的AI PC偏向商業用途，預估要等到微軟於今年中推出的Windows 12，搭載專屬的Copilot按鍵與功能，屆時可望推升消費者需求，並將反映在2024下半年AI PC的銷售上。
整體而言，外資流入台股的態勢不會改變，謝文雄指出，在景氣回溫、庫存回歸正常、AI出貨等利多因素挹注下，台股後市仍看好，看好相關族群如AI Server/device、HPC、ASIC/IP、IC設計、散熱、折疊手機元件、CCL/PCB等題材類股，受惠AI相關應用的普及成長較為明確，傳產則以EV、綠能等相關類股為布局標的，不妨單筆搭配定期定額，把握AI長趨勢機會財。
資料來源：理柏 ；資料日期：2023/12/31。*同類型係採SITCA分類台灣股票之科技股票型。
