本周觀盤三大重點：
◆陸股打噴嚏，台股一定感冒？
◆貨櫃業龍頭定錨航運景氣
◆資金不著痕跡地回流電子
■焦點訊息：
◆勞動部勞動基金運用局公布勞動基金最新績效，今年截至6月底賺進新台幣3,002.6億元，收益率6.59%；6月單月獲利454.1億元。整體勞動基金截至6月底規模合計共4.8 兆元。
◆全球航運龍頭馬士基(Maersk)公布強勁的第二季財報，並大幅上修2021年稅息折舊攤銷前利益(EBITDA)預估區間，稱第三季業績可望超越第二季。惟該公司研判現階段航運需求多屬暫時性現象，加上供應鏈中斷與短缺的非常態影響，需求結構的波動性將高於正常情況。
■經理人觀點：
◆陸股打噴嚏，台股一定感冒？
近期大陸主管機關大小動作頻頻，不論是針對互聯網平台、教育機構或是網路遊戲產業，一舉手一投足、乃至一個眼神都能誘發絕大多數(不是全部)的投資人恐懼，這段時間某些外資也基於區域市場考量而轉向賣超台股，以降低區域曝險比重。中國共產黨百年黨慶過後，奠基社會主義的各式管控力道逐漸加大，從以往的脫貧路線轉向均富路線，我們因而嗅到校正「社會不公現象」的濃厚味道，但這不影響台灣產業與經濟發展的競爭力本質，讀者們可放寬心。
◆貨櫃業龍頭定錨航運景氣：
馬士基第二季財報與第三季展望符合預期，印證航運業供需最緊俏的時候已過(今年5~6月)。從美國公布主要碼頭貨物積壓量來看，頂峰同樣出現在6月，隨著美國各項運作逐漸恢復正常，塞港問題終將得到解決。比起塞港，我們其實更關注受疫情衝擊的東協重要出口國(包括馬來西亞、越南及泰國等)近況，許多台、日、韓及陸企的生產基地集中此一區域，防疫封鎖措施對生產端的影響層面廣泛，這也導致東協出口貨運量明顯減少(意味貨運需求下滑)，進而給了歐美碼頭消化待處理貨物的良機。當東協國家供應鏈恢復正常運作及出貨之後，歐美塞港及缺櫃問題也將會舒解不少，屆時馬士基所言的「暫時性現象」與「非常態影響」應有機會劃下句點，展望明年景氣，一切重新開始。
◆資金不著痕跡地回流電子：
目前全球各大機構開始陸續下修2022年的航運運量(Shipping)與運價預估值，後者的下修幅度普遍落在兩到四成之間，顯示主流觀點已咸認航運基本面峰值為今年第二至第三季間。現階段機構法人的航運部位已經不多，不過這波航運股價高點與基本面峰值幾乎同時出現，並未率先見頂，應與當沖客及散戶的高參與度有關。目前航運股佔大盤成交比重仍有三成左右，但電子股佔比已逐漸升高，資金正重返這個能把成長續航力一路延伸至明年的「台灣驕傲」。
