7月將迎來Q2財報公布時期，到時企業獲利表現可能加劇波動性，須留意獲利了結後的回檔風險，我們長期看好的產業如：AI及邊緣運算、先進封裝製程與設備、測試介面，ASIC等大趨勢不變，若短期內股價因財報等利空出現拉回，反而提供逢低佈局的良機。
■野村腳勤觀點：
◆從訓練到推論，AI商機擴展至ASIC
AI發展初期，GPU因其強大的運算能力，成為模型訓練(Training)的主力，然而，隨著AI發展邁入推論(Inference)階段，資料中心的建造轉往以效能最優化，以及支援大量用戶同時使用，反而客製化晶片ASIC逐漸成為針對特定AI工作的最佳解決方案。最好的例子就是，包含亞馬遜、微軟、Meta、蘋果等科技巨頭都在爭相開發ASIC，就連輝達都要提出NVLink Fusion計畫，拓展GPU以外的ASIC成長點，隨著推論市場爆發，ASIC未來成長性有望高於通用型GPU，而以野村台股團隊對產業端的掌握，許多近期股價創新高的個股，都是都受惠ASIC客戶釋出大量訂單帶動營收爆量，目前訂單能見度已到2026年，後續表現值得期待。
■經理人視角：
◆大盤利多因素：
(一)降息勢在必行：市場預期9月聯準會啟動降息，無論降息碼數是多是少，只要降息就是最大利多
(二)AI挹注業績成長：台積電5月營收創歷史單月次高，多數AI標的業績表現也佳，基本面有撐
(三)籌碼面非常乾淨：4月散戶出場後，目前台股融資餘額仍在近年相對低位，籌碼乾淨有助漲勢延續
◆大盤利空因素：
(一)美債信用風波：美國債務還款問題遭到市場質疑，短期市場波動加劇
(二)美元走勢波動：美國債務疑慮加速美元走弱，美元走勢波動恐對企業造成負面影響
◆短線漲多非終點，保持樂觀而非悲觀看待
隨著台股大盤站上22000點，突破3/31的跳空缺口，指標股台積電更守穩千元大關，鞏固市場信心。面對近期的快速漲勢，投資人不免擔憂市場是否將進入漲多回檔階段？我們認為，此時投資人更應該保持理性樂觀，避免過度保守，因為目前籌碼面仍相對乾淨，資金動能尚未轉弱，顯示漲勢仍具延續性，特別是在AI仍舊強勁成長的背景下，我們認為AI需求高度確定，產業訂單穩定成長，這些都支撐股市上行趨勢延續。當然，風險與機會並存，7月將迎來Q2財報公布時期，到時企業獲利表現可能加劇波動性，須留意獲利了結後的回檔風險，但產業結構變革仍在持續推進，AI的長期成長性不會受此影響，我們長期看好的產業如：AI及邊緣運算、先進封裝製程與設備、測試介面，ASIC等大趨勢不變，若短期內股價因財報等利空出現拉回，反而提供逢低佈局的良機。
