時序上即將進入第三季公布Q2財報之際，預計美元波動將對企業獲利造成衝擊，加上主計處估GDP走勢先升後降，下半年經濟面臨較大放緩壓力，因此研判Q3台股區間震盪的機率仍高。
■野村腳勤觀點：
◆AI的前景持續改善
近期AI領域接連出現重大結構性利多，包括川普宣布解除AI Diffusion Rule，為AI晶片出口解禁開綠燈，以及輝達在COMPUTEX 2025中公布NVLink Fusion計畫，進一步強化AI基礎建設的版圖，與此同時在市場表現上，輝達市值再度超越微軟，重登全球市值最高上市公司寶座，而市場對博通即將公布的財報抱持高度期待，其股價也已提前創下歷史新高。從上述發展可以發現，科技的進步並不因關稅等外在變數而止步，相反地，在全球宏觀環境充滿不確定性之際，AI的趨勢及高成長性反而成為最確定的事，也成為關稅未知之際資金最佳的布局之地。
■經理人視角：
◆大盤利多因素：
(一)經濟數據強勁：美國4月非農就業17萬人優於預期，Q1財報也表現強勁，經濟仍具韌性
(二)降息趨勢明確：美國通膨數據仍穩定放緩，無論未來FED降息碼數多少，只要降息就是有利
◆大盤利空因素：
(一)關稅協商空窗期：美日印談判進度停滯，等待7月初90天寬限期到後再做盤算
(二)美債信用風波：美國債務還款問題遭到市場質疑，短期市場波動加劇
(三)美元走勢波動：美國債務疑慮加速美元走弱，美元走勢波動恐對企業造成負面影響
◆稅率匯率變數仍大，AI仍是指路明燈
美國對全球對等關稅至今仍未明朗，加上川普政府擬在6月宣布新規，擴大對中國科技企業制裁，全球股市還來不及因輝達財報佳高興太久，隨即又進入震盪走勢。展望關稅發展，6月份的關稅變數仍大，且美中的全面對抗，從關稅、匯率到科技管制，都是對股市反彈帶來壓力，若美國遲遲對關稅問題未能達成協議，美國股債市和美元預計將呈現弱勢，連帶全球股匯市也將出現較大波動或回檔，台股受美股影響又最直接。另一方面，時序上即將進入第三季公布Q2財報之際，預計美元波動將對企業獲利造成衝擊，加上主計處估GDP走勢先升後降，下半年經濟面臨較大放緩壓力，因此研判Q3台股區間震盪的機率仍高，不過從長遠來看，關稅甚至匯率的影響都只是短期因素，長期而言AI仍是明確的趨勢，且從近期的股價表現來看，AI的高成長性仍是投資人最首要考量的因素，即便短線上仍要保持謹慎態度，但仍可趁市場震盪時適度逢低布局，參與2026年的反彈行情。
