雖說短期內市場比較沒有方向，但近期AI狀況其實比預期來的更好，包括美國商務部放寬AI晶片出口限制、輝達取得沙烏地阿拉伯逾千億美元訂單，以及在COMPUTEX 2025中的NVLink Fusion、未來五年AI戰略藍圖，這些都印證了AI強勁的成長趨勢。
■野村腳勤觀點：
◆輝達在下一盤很大的棋
COMPUTEX 2025圓滿落幕，整體而言雖沒有太多的驚喜，但仍有一個時間和篇幅不長，卻意義重大的關鍵字：NVLink Fusion。眾所周知NVLink作為輝達最強大的護城河，它提供高效率的晶片連結技術，令輝達的伺服器在市場上持續領先，而NVLink Fusion則讓第三方ASIC晶片可與輝達GPU直接對接，雖然看似自廢護城河，但其實是擴大了輝達在AI界的影響力，「所有AI晶片都將納入輝達生態系的版圖」，這是一個非常前瞻性的決策。而在這廣泛合作的生態系中，台灣有兩家公司再一次被點名，其實不只是這兩家公司，相關的ASIC / IP類股預期都能受惠，在未來的AI世界中，台灣已經占據了最佳的位置。
■經理人視角：
◆大盤利多因素：
(一)經濟數據強勁：美國4月非農就業17萬人優於預期，Q1財報也表現強勁，經濟仍具韌性
(二)降息趨勢明確：美國通膨數據仍穩定放緩，無論FED降息碼數多少，只要降息就是有利
◆大盤利空因素：
(一)關稅協商空窗期：美日印談判進度停滯，等待7月初90天寬限期到後再做盤算
(二)美債信用風波：美國債務還款問題遭到市場質疑，短期市場波動加劇
(三)美元走勢波動：美國債務疑慮加速美元走弱，美元走勢波動恐對企業造成負面影響
◆台股震盪盤整，AI迎接強勁成長契機
台股自4月8日低點以來已大幅反彈，由於累積漲幅可觀，加上對等關稅基本的10%仍在，大盤面臨前高22000點會有較大壓力，若美債市場的不利消息持續干擾，預期台股將跟隨美股表現，進入震盪盤整格局的機率大。目前來看，7月是變盤的關鍵時間點，因關稅90天寬限期將在7/9屆滿，同時美國減稅法案拚7/4前通過、Q3財報陸續公布，這些都是決定大盤向上向下的重要變數。雖說短期內市場比較沒有方向，但近期AI狀況其實比預期來的更好，包括美國商務部放寬AI晶片出口限制、輝達取得沙烏地阿拉伯逾千億美元訂單，以及在COMPUTEX 2025中的NVLink Fusion、未來五年AI戰略藍圖，這些都印證了AI強勁的成長趨勢，台灣AI供應鏈也有望迎接AI訂單的爆發。現階段更強調從基本面出發的選股策略，投資人可交由專業的基金經理人選股，面對震盪投資人也可選擇適度的獲利了結出場，但切記不要空手，保留戰力佈局2026-2027年的長多部位。
