長線而言股市走勢仍將緊貼基本面，選股不選市仍是目前主要的投資策略，避開僅具題材但尚無實質獲利貢獻之股票，建議逢拉回時可佈局大趨勢明確之標的。
■野村腳勤觀點：
◆AI獲利模式無需質疑
AI是否賺錢始終是市場關注的焦點，以現階段最夯的AI PC、AI手機來說，很多人覺得換機潮雷聲大雨點小，但其實對於企業而言，每年購機需求本來就是有限的，蘋果一年大概賣2億隻左右的iPhone，不會有人每年都換機，真正能帶動成長的是產品背後建立的AI生態系，也就是像蘋果那樣透過訂閱制提供AI服務，讓產品綁定服務，進而帶動獲利正向循環，這也是為何市場如此看重蘋果生態系背後商機的原因。當然現階段軟體面仍欠缺殺手級應用，但隨著AI基建持續建置，ChatGPT、Copilot這些AI模型的進化速度飛快，慢慢的包括科技、醫療、非核心消費，各產業也都會開始出現AI應用，相信到時消費者都會願意掏錢來享受AI帶來的便利性。
■經理人視角：
◆大盤利多因素：
(一)聯準會降息：聯準會預防式降息2碼，經濟更平穩擴張，經濟軟著陸仍是基本情境
(二)AI新品推出：Q4至2025年眾多LLMs問世，疊加輝達Blackwell伺服器放量，AI迎來全新突破
(三)成長趨勢不變：Blackwell伺服器挹注，加之傳產迎來曙光，預估台股2025年EPS維持雙位數以上成長
◆大盤利空因素：
(一)美國總統大選：越接近11月大選，紅藍兩陣營攻防加劇，不確定性升高
(二)高基期：經濟數據及企業獲利的基期墊高，隨著成長動能放緩，股價波動會更加大
(三)AI雜音：AI獲利模式的質疑，指標股的股價震盪可能動搖市場信心，延長評價面調整期
◆預防式降息為股市開綠燈
隨著聯準會預防式降息2碼，同時年底前可望再降2~3碼，從彭博分析師預期來看，美國3Q24 GDP仍維持在2.4%，我們認為美國景氣高機率將呈現軟著陸，經濟衰退的情境應該可以避免；短線上也看到成交量、外資都有出現好轉跡象，市場恐慌情緒獲得緩解。考量先前相對較高的股市評價已進行修正，在評價面及籌碼面相對有利，雖然美國總統大選仍存在不確定性，但可以掌握股市震盪下汰弱留強的機會。長線而言股市走勢仍將緊貼基本面，選股不選市仍是目前主要的投資策略，避開僅具題材但尚無實質獲利貢獻之股票，建議逢拉回時佈局大趨勢明確之標的，包括先前受到GB200可能遞延而殺出的半導體AI相關類股，以及TSMC持續上修COWOS產能，相關供應鏈未來仍具成長空間，另外部分IC設計及ASIC/IP等類股因為股價近期已大幅修正，長線買點亦可留意。
