展望後續市場表現，賀昱誠認為至少到2022年年初，金融市場都會走跟目前較相像的格局，通膨升溫、聯準會將溫和縮減量化寬鬆的大方向應不會改變，唯獨過程中必須密切觀察是否有新消息或新事件出現。
今年6月舉辦的一場小型媒體訪問中，有Mr. Bond債券先生之稱的野村基金(愛爾蘭系列)全球多元收益債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人賀昱誠(Richard Hodges)被問到：「後續環境下，最值得投資人留意的風險是什麼呢？」他回答：「通膨率沒有如聯準會預期降溫。」
現在回顧賀昱誠在6月的超前預測，不得不佩服他優於市場的洞察力。當手握最多相關經濟、通膨數據的聯準會官員不斷安慰著市場，「通膨數字飆升只是暫時的現象」時，多數投資人與投資專家都被說服了，但賀昱誠卻提前嗅到背後隱藏的風險。
早一步較市場洞察通膨數據，可能並不如大家預期快速消退的賀昱誠，當時即積極放空對聯準會政策敏感度較高的美國短天期公債期貨，因此自8月底後至今，操作的基金已大有斬獲。此外，因應市場殖利率波動，加上向來一直偏好的短天期高收益與金融債，也在加強布局後於近期市場波動下有不錯表現。
從2008年、2018年，一直到今年，這幾個讓債市投資人重傷的時間點，賀昱誠團隊不僅受傷不深，甚至可以小賺出場，除了歸功於能提前掌握先機，更歸功於野村基金(愛爾蘭)多元債的真多元、真動態與真風控這三大特色。
第一大特色：真多元
野村(愛爾蘭)多元債的投資區域分散在美國、歐洲與新興市場，投資債種更是從主權債、通膨連結債、新興市場債到高收益債都有。值得注意的是，該檔基金可投資一般債券基金所沒有的可轉換債，透過與股市連動度較高的可轉換債券，能提供投資人參與股市上漲的動能，等於一口氣掌握防禦型與積極型債券。
此外，該檔基金針對債券的利率風險、信用風險與匯率風險，都各自搭配不同避險工具，像是：債券期貨、期貨選擇權、信用違約交換(CDS)、股票賣權、遠期外匯與外匯選擇權…等，讓風險可以控制在一定的範圍內。
第二大特色：真動態
一般債券基金可能因為受參考指標的限制，在布局時難免會面臨被迫「穿同一套制服」的困境，績效表現想走出自己的一條路並不容易。相較之下，野村(愛爾蘭)多元債因沒有參考指標限制，不但可運用實體債券投資變化作調整，還可彈性使用工具避險，維持真動態以回應市場的多變。舉例來說，面對預期通膨居高不下將推動Fed展開縮減購債與升息，投資團隊早已做好準備，從2020年8月開始逐步調整投資組合的存續期間，希望大幅降低殖利率彈升對債券帶來的負面衝擊。
第三大特色：真風控
不管投資什麼商品，風險控管都是非常重要的一環。野村(愛爾蘭)多元債之所以能多次度過市場陷入暴風雨的時刻，其中一個要素就是極度重視避免因匯率影響基金績效，該檔基金不押寶匯率，並對非美元貨幣進行九成的避險。
另一方面，有別於多數基金在布局債券後才進行避險操作，這檔基金在研究債券的同時，就會評估對應的避險部位與成本，若無適合的避險標的或避險成本高昂，則不進行投資。
流動性部位創歷史新高 Mr. Bond團隊靜待逢低加碼時機
展望後續市場表現，賀昱誠認為至少到2022年年初，金融市場都會走跟目前較相像的格局，通膨升溫、聯準會將溫和縮減量化寬鬆的大方向應不會改變，唯獨過程中必須密切觀察是否有新消息或新事件出現。
目前野村(愛爾蘭)多元債在投資配置上，維持以持有短天期高收益債、金融債為主的布局，並搭配利差與殖利率有保護的新興市場主權債；此外，也持有少許與一般債連動度低、對利率敏感度較低的可轉債，期盼能抓到股市上漲動能。
同時值得留意的是，該檔基金目前約保留了四成流動性部位(現金與短天期美國公債)，這是該檔基金有史以來持有最高流動部位的時刻，但這不代表賀昱誠對市場極度悲觀。對他來說，未來可能出現的市場波動僅為震盪而非債市大空頭，準備高流動性部位是希望能抓住逢低加碼的機會。
投資市場瞬息萬變，要掌握市場轉折難度很高，不靈活轉換標的，很容易變成紙上富貴、白辛苦一場，最好的方法還是多元配置，才能掌握資產輪動機會。獲晨星整體評等五顆星，以及理柏評級三年、五年、整體期間的總回報、穩定回報、保本能力皆為最高級的野村(愛爾蘭)多元債因擁有真多元、真動態與真風控三大特色，不失為投資人以一檔基金抵多檔基金的好選擇。了解更多
