面對未來的利率環境變化，投資人不妨選擇複合型債券基金做為投資組合之核心部位，不僅能藉由各類債券之分散配置降低風險，更能靠著專業投資團隊在變動局勢下掌握投資機會，達到進可攻、退可守的目標。
9月22日聯準會利率會議發布最新經濟預測展望，上調今明兩年通膨預測，主席 鮑爾表示量化寬鬆減碼時程已近，市場預期11月聯準會將宣布縮減購債計畫，且最快可能在2022年下半年開始升息。野村投信表示，面對未來的利率環境變化，投資人不妨選擇複合型債券基金做為投資組合之核心部位，不僅能藉由各類債券之分散配置降低風險，更能靠著專業投資團隊在變動局勢下掌握投資機會，達到進可攻、退可守的目標。
在境外複合債基金裡，今年下半年甫進入台灣市場之野村基金(愛爾蘭系列)-全球多元收益債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)憑藉著靈活且多元的投資策略，成功吸引台灣投資人目光。基金經理人賀昱誠(Richard Dickie Hodges)表示，預期利率(特別是在美國)在兩年內會比現在更高，雖然無法確定美國何時將開始升息，但對於聯準會來說，零利率並不「正常」，而且聯準會更願意將短期利率控制在接近1%的水平，預估2022年下半年啟動升息的機率較高。聯準會應已從2013 年的減債恐慌和2018 年末股市的兩位數負報酬中吸取教訓，他們不想造成這種不穩定性，因此將提前和漸進地發出縮表和升息的訊號。預期縮減購債(或提高縮減購債預期)將對公債殖利率和投資級、高收益債利差造成壓力，這與聯準會迄今為止的購債計畫所帶來的殖利率和利差走低，恰好相反。
值得留意的是，野村基金(愛爾蘭系列)-全球多元收益債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)有別於一般的複合債基金，投資範圍包括可轉換債券，可轉換債券與股市連動度較高，可以參與股市上漲動能；由於全球景氣未明顯受到Delta病毒影響，仍持續復甦腳步，長期而言股市依然具備不錯的成長潛力，因此基金藉由布局可轉換債券，積極參與成長機會。此外，基金並搭配「股票賣權」進行避險，透過衍生性商品的避險運用，提高績效的掌握度，因此相當適合做為投資組合之核心資產。
賀昱誠指出，在投資策略方面，基金持有大量短天期美國公債和國庫券部位作為流動性準備，有助於抑制基金的整體波動度，並掌握出現具吸引力逢低買進的機會。另外運用銀行和保險公司的次順位金融債作為高收益債的曝險，而這類型債券集中在未來兩年內到期或被買回的短天期債券，在利率可能上升的環境下，將為基金提供更多流動性。如果信貸市場出現更廣泛擔憂，這些債券在短期內可能會出現一些波動，但會迅速到期並回歸面額，同時提供具吸引力的收益率水平。殖利率具有吸引力的另一個領域是新興市場債，投資團隊願意在這裡承擔一些風險，因為承擔多一點風險將有機會獲得補償。
