【台股操盤人筆記】迎向多重選擇的下半年行情 - 野村投信

■焦點訊息：

◆「境外資金匯回專法」即將於8月14日到期，搶搭專法落日末班車的資金持續回流台灣。根據財政部統計，5月15日至6月14日的一個月內，申請匯回金額規模高達130億元，累計申請匯回件數為1,249件，匯回金額已達2,614億元，已超過先前預期的1,300億元目標。

◆台積電預計明(17)日進行除息交易，每股將配發2.5元現金股息，並在7月15日發放。該公司今年第一季每股將配發2.75元現金股息，是2019年改制季配後的新高水準。

■經理人觀點：

◆全球邁向復甦，重申勿預設高點：

加權股價指數近一個月強力反彈超過兩千點，全球股市中數一數二，因此短期內即使出現百來點的修正也屬於合理範疇，無需驚恐。在國內本土疫情爆發後，主計處仍將我國今年GDP預估值從原先的4.64%上修至5.46%，我們則也同時上修今年台股平均每股盈餘(EPS)年增率預估值，從1月底的16%逐月上調至目前的45%；台灣從總經到個經的狀況皆不錯，股市基底健康，加上即將進入電子傳統旺季，讀者們不該對下半年的台股行情自我設限。

◆留意下半年的美國基建概念：

雖然白宮與參議院共和黨的基建計劃協商尚未見到具體進展，但不論最後是兩黨協商版本出爐，抑或走調解程序讓拜登版本過關，美國最終執行基建計劃都是確定的事。我們認為相關受惠題材將於今年後半段陸續顯現，台灣有部分企業吃得到商機，包括電動車充電樁、交通、寬頻網路及老年照護等，我們都不會放過。

◆車用零組件或將浮上檯面：

美國公布5月零售銷售數字不如預期，其中新車銷售額下滑是主因之一，持續反映車用晶片荒的後續衝擊。不過，在多家台系晶圓代工廠的「共同努力」下，我們認為全球車用晶片的缺貨潮可望於第三季逐步紓解，加上歐美經濟解封激勵車市復甦，可望帶動國內車用相關零組件業者的業績成長表現，讓下半年的台股投資多一項選擇。

◆iPhone進入備貨期，看好蘋概供應鏈：

Android陣營受到陸系手機品牌業者需求疲弱的影響而進入調整期，不過第三季進入iPhone備貨旺季，預期6~8月蘋概相關零組件商將會竄起，適時填補被重覆下單疑慮纏身的手機產業表現。至於面板股在中小尺吋電視面板6月上旬報價持平後，股價賣壓不小。我們認為後續的電視實際銷售情況仍是關鍵，不過也別忽略了IT端的強勁需求。