台股操盤人筆記-高股息股票具補漲空間 - 野村投信

■焦點訊息：

◆英特爾(Intel)公布第二季財報，揭露7奈米製程落後，不排除尋找第三方晶圓代工廠合作委外代工生產，外界認為台積電將是英特爾外包對象首選，激勵相關概念股大漲。

◆台積電前三大客戶超微(AMD)7/28公布第二季財報優於市場預期，同時上修2020年全年財測，反映對英特爾市佔率的瓜分仍是現在進行式。

◆加權股價指數7/28盤中觸及13031點高位，成交量同步創下3,432.5億元歷史新高。

■經理人觀點：

◆指數創高，市場氛圍轉趨謹慎：

大盤觸及一萬三千點後，後繼乏力，外資與中實戶轉趨審慎，加上今年以來自然人開戶數(代表散戶)已接近去年全年開戶數，市場籌碼略顯凌亂。雖然此舉尚不致於對市場產生立即性的影響，但謹慎的氛圍仍能輕易導致指數多頭攻堅時遭遇反覆震盪洗禮。

◆短線反覆整理並非壞事：

第二季各國總經數據轉佳，利率維持低檔、資金豐沛的優勢都在，但隨著股市領先基本面的幅度愈來愈大，人們也開始擔心以下幾點：(1)二次疫情對終端需求的實際影響。(2)華為禁令寬限期只剩一個半月。(3)印度去中國化對供應鏈的影響。(4)去中化、去美化概念股的評價面風險。我們認為這四點新障礙出現在強勢台股面前，並不致於扭轉上行趨勢，但反覆整理卻無法避免，投資人不妨多點耐心。

◆震盪格局下仍有股票可做：

伴隨二次疫情，原本預期第三季業績不被看好的居家工作概念股及下游IT等標的出現投資機會。而蘋果9月啟動新的年度商品計劃，可望由iPhone 12的視訊發表會揭開序幕，後續有一連串的新玩意登場。傳產股方面雖然多數基本面欠佳，加上資金傾斜，下半年展望保守，不過我們仍認為其中有黃金可尋，例如台股中的美國不動產概念股；依據經驗法則，美國成屋銷售數據轉強時，3個月後台灣相關股票就會有所反映。

◆漲多？高股息股票具補漲空間：

今年高股息股棄權情況明顯，導致股價相對落後，不過考量基本面優於預期，填息機會值得投資人把握。