台股操盤人筆記 - 野村投信

■焦點訊息：

◆金管會新任主委黃天牧就任，提出六大興利方案：(1)公司治理3.0 (2)綠色金融行動方案2.0 (3)金融科技發展路徑圖 (4)金融資安行動方案 (5)信託業務2.0 (6)保險業新一代清償能力制度。

◆美國宣布擴大對華為制裁，加上中共全國人大會議開始審查港版新國安法，近期美中關係持續緊繃。

◆金控業超級法說會本週登場，新光金、開發金及國票金訂5月28日同步召開，說明新冠疫情衝擊下的金控股業績表現。

■經理人觀點：

◆新冠疫情對台股影響式微：

台股生產端已恢復運作，需求端疑慮則隨著歐美解封下滑，如今疫情對整體台股來說已經不是太大的問題。下一次需要關注疫情的時點為秋冬時節，但我們仍持二次疫情可控的觀點不變。

◆華為事件躍上檯面：

在120天出口禁令寬限期的保護下，華為概念股第二、第三季的業績不會有影響，甚至因華為提前備料而比預期更好，所以在未來四個月內，台股能漲就會盡量漲。120天之後的發展就耐人尋味了，川普基於美國利益，勢必希望華為妥協，放棄去美化戰略，乖乖向老美採購一定數量的產品；不過華為不是省油的燈，如今手上料件滿滿，有足夠籌碼一路不表態到大選結束，等川普連任了再來談，如果連任失敗，比川普稍微親中一點的拜登是北京更想面對的對手。

◆電子第三季仍有旺季可期：

今年電子傳統季節效應被疫情打亂，原本市場預期第三季旺季不旺，但我們發現第二季有些廠商因缺料而延宕出貨至第三季，故第三季仍有旺季之感，只是會比正常旺季略淡一些(因部分客戶提前在第二季備料)。目前NB訂單能見度僅至6、7月，但蘋果訂單能見度可到年底，算是不錯。

◆第二隻腳不是腳：

台股在豐沛的場外資金環伺下見回不回，緩漲而不急漲的結構十分健康，未來的修正充其量只能算是短多回檔，稱不上打腳了。近期融資回升多半集中於本夢比的疫苗概念股，不至危及大盤表現。