5/12美中雙方公佈「中美日內瓦經貿聯合聲明」， 雙方關稅將於5/14後調整為美國10%與中國30% ，有效期限為90天。此次聲明遠優於市場原預期的80%，帶動風險資產普漲。
美國通膨低於預期，但關稅效果待觀察
■美國4月CPI數據連續第三個月低於市場預期，物價下滑主因來自非必需消費需求放緩；耐久財部分，反映進口商品在部分品項的供應鏈壓力，數據發佈後美債殖利率下滑、美股上揚，美元走貶。
■通膨雖低於預期，但經濟學者認為關稅帶來的通膨效應可能從5月開始逐步顯現，通膨壓力是否真正受控，仍需觀察接下來的數據表現，市場對降息預期緩和，目前預期可能於9月開始降息，全年降息兩碼。
資料來源與日期：(左) Bloomberg，2025/4/30；(右)Bloomberg，截至2025/5/15。
日本經濟陷困境，估日銀暫緩升息時程
■日本財年第四季(1-3月)GDP季減年率-0.7%，為近4季首度陷入萎縮。日本內閣府指出外需對該季日本GDP的貢獻度為-0.8個百分點、內需貢獻度為+0.7個百分點，顯示川普關稅不確定性衝擊致使出口嚴重滑落，而個人消費支出雖然乏力但仍維持正成長，消費的良性循環依舊穩固。
■目前日本與美國貿易談判仍不明朗，對日本企業與消費者信心恐造成影響，預估日銀將暫緩升息時程。
資料來源：Bloomberg；資料日期：2025/5/16。
科技巨頭砸重金，助沙國啟動AI大基建
■5/13美國與沙烏地阿拉伯簽署史上最大規模的6,000億美元合作協議，將重點發展AI基礎建設，包括輝達、超微、亞馬遜、Google、思科、甲骨文等大廠都將與沙國合作，共同建立沙漠中的「AI帝國」。
資料來源與日期：野村投信整理，2025/05/15。以上公司僅供舉例，非為投資之建議。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
