短期內市場處於第二季財報前的空窗期，盤勢仍偏向震盪格局，建議投資人逢拉回時持續逢低買進，以撐過淡季效應。
■野村腳勤觀點
◆AI進去百家爭鳴時代
AI發展走了約一年，當前遇到了新世代產品推出的交替期，終端企業客戶在考量經濟規模、等待時間以及成本，對於新舊產品誰可以表現出較高的CP值目前尚無定論，也導致個股在這樣的空窗期影響下短線震盪加劇。不過估計下半年，在輝達新世代新產品NVL72整體供應鏈還未就位之前，小型客戶在AI伺服器的選擇上會趨向多樣性配置，NVIDIA舊產品及Intel、CSP公司自研晶片等多樣解決方案將會在空窗期間呈現百家爭鳴的狀況，而產業領先者勢必搶到更多大型客戶的訂單，加上下半年聯準會降息想法逐漸明朗後，企業資本支出與個人消費預期的遞延狀況也將獲得改善，對於有實力的公司在本季度股價呈現震盪過後，下半年仍可樂觀期待。
■經理人視角：
◆大盤利多因素：
(一)聯準會降息：通膨放緩趨勢明確、經濟軟著陸機率高，無論聯準會何時啟動降息，都應以利多視之
(二)企業獲利上修：電子下游庫存恢復正常天數、上游庫存也逐步降低，庫存去化下有助恢復成長動能
(三)AI引領新趨勢：伺服器新平台推出及AI晶片需求增加，企業增加AI投資，科技股進入新多頭格局
◆大盤利空因素：
(一)地緣政治風險：2024美國舉行總統大選、中東地緣風險攀升，為全球金融體系帶來不確定性
(二)需求回溫緩慢：降息遞延令下半年需求回溫及補庫存力道有限，急單與短單的能見度變短
(三)漲多修正壓力：AI類股漲多後評價不算便宜，熱錢湧入使籌碼混亂，股價波動風險上升
◆利空即利多，等待降息時程明朗重啟大盤漲勢
5月是電子傳統淡季，在AI晶片龍頭推出新晶片、且對舊晶片採購恐呈現觀望的情況下，第二季對台股相關供應鏈而言變數增加，不過投資人對市場的熱度並未消退，資金快速在類股間出現輪動，資金潮並未退場，加上台股未來12個月企業獲利也還在上修，預估大盤年底前都還有創高機會；當前由於美國利率仍維持在高檔位置，消費性電子需求能見度不高，僅AI及半導體先進製程成長性較為明確，不過利多依然存在，包括Intel和AMD新產品陸續出貨、北美四大CSP業者加重AI伺服器資本支出，6月COMPUTEX也可望帶動市場熱度，目前唯一利空只剩下聯準會是否降息，但只要下半年降息時程明朗，資金就有望重新歸隊電子及AI族群，再度點燃漲勢。短期內市場處於第二季財報前的空窗期，盤勢仍偏向震盪格局，建議投資人逢拉回時持續逢低買進，以撐過淡季效應。
