從基本面來看，最新的景氣燈號分數已經轉為綠燈、領先指標及同時指標也走揚，進一步顯示經濟現況持續改善，我們認為AI趨勢仍然明確，只要企業營收及獲利成長的速度跟得上股價漲幅，就有助於漲多後估值偏高類股，股價進行稍做整理後，持續再向上攻堅。
■野村腳勤觀點：
◆AI崛起帶動台灣變壓器(重電)市場蓬勃發展
AI伺服器的計算能力不斷增加，耗電量也是倍數成長，功率需求從以往的500W至800W，跳升為1,200W至1,600W，這導致美國電力需求驟增，未來每年的電力需求將以1~2%的速度增加，長久下來將對美國電網的穩定造成巨大壓力，這也是為什麼近幾年美國對於變壓器(重電)的需求增加得這麼快，AI的發展絕對是一大關鍵。而台灣在此趨勢下，預計生產高壓變壓器的廠商將最為受惠，而且在台灣也只有少數廠商可以生產，容易形成寡占競爭。當然不只是高壓變壓器，整個變壓器市場都受惠於需求增加而蓬勃發展，從數據上來看，2023全年台灣變壓器外銷美國金額增加至1.8億美元，年成長超過將近2倍，只要AI繼續發展，未來還是會持續成長。
■經理人視角：
◆大盤利多消息：
(一)終端庫存去化順利：即便是壓力最大的幾個科技次產業，預期第二季庫存也會回到健康水準
(二)AI開啟新盛世：AI產值未來10年CAGR超過20%，企業增加AI投資，股市進入新多頭格局
(三)聯準會降息：經濟軟著陸機率仍高，無論聯準會何時啟動降息，都應以利多視之
◆大盤利空消息：
(一)地緣政治風險：地緣政治緊張局勢加劇，將可能對全球金融體系構成威脅
(二)匯率波動：聯準會降息預期造成美元指數震盪，對台廠獲利造成一定壓力
◆資金基本面皆好，大盤強勢整理後再往上攻
今年以來(截至3/11)外資買超台股將近2,170億元，短短三個月不到，已逼近2023年全年淨買超2,754億元，考量聯準會早晚會降息，外資回流不會是一天兩天的事。當然短線上大盤碰到2萬點大關後，出現漲多震盪的壓力，但考量美林牛熊指數尚未過熱，美股仍保持多頭格局，且AI和半導體類股表現相對強勢，只要台灣半導體族群強勢整理、大盤稍作整理後，仍有機會再攻上2萬點大關。而從基本面來看，最新的景氣燈號分數已經轉為綠燈、領先指標及同時指標也走揚，進一步顯示經濟現況持續改善，此外半導體產業也全面復甦，台積電、聯發科2月營收成長並不意外，而AI概念股如廣達、緯創、緯穎等，2月營收亦繳出月增、年增成長的優異成績單，雖然有風聲說輝達新晶片推出後，出現短期砍單的現象，但這不代表AI晶片的需求減少，我們認為AI趨勢仍然明確，只要企業營收及獲利成長的速度跟得上股價漲幅，就有助於漲多後估值偏高類股，股價進行稍做整理後，持續再向上攻堅。
以上所提個股僅為舉例說明，非為個股推薦。
