強者恆強是2023股票市場的縮影，投資人應秉持選股不選市原則，增持大型優質成長股，以面對景氣放緩、銀行緊縮信貸條件的大環境。
把握景氣谷底投資股票是眾人共識，標的通常是未來可能成為最大贏家的企業。年初迄今，標普500指數市值前七大企業吸納絕大多數的抄底資金，等權值計算漲幅高達70%，其餘493家公司的平均漲幅僅0.1%。強者恆強是2023股票市場的縮影，投資人應秉持選股不選市原則，增持大型優質成長股，以面對景氣放緩、銀行緊縮信貸條件的大環境。
資料來源：BofA Research，2023/05/25。*依序分別為蘋果、微軟、Alphabet、谷歌、亞馬遜、輝達及特斯拉。本文不做個別公司個股銷售及推薦之用，投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的，且基金投資組合因時而異，請投資人留意。
短線殖利率彈升 優質債券布局機會再度浮現
X-date前夕，美國公債殖利率曲線持續上行，而上週五發布4月PCE增速超出預期加劇此一現象；目前利率期貨市場對6月FOMC動向出現重大轉變，升息1碼機率竄升至65.4%。債市價值面再次浮現，投資人可於美債上限提高及聯準會（Fed）最後升息前夕加碼布局。
資料來源：(左)CME Group，2023/05/26；(右)Bloomberg，2023/05/26。
全球金融市場重點回顧(05/20~05/26)
【成熟市場】
■加速協商，民主、共和兩黨達成債務上限共識
◆美國總統拜登週日表示，已與眾議院議長麥卡錫敲定提升美國債務上限協議的最終內容，國會最快將於5/31進行投票，以趕在X-date前通過。
■聯準會5月會議紀要：支持升息的觀點分歧
◆聯準會官員普遍預測年內不太可能降息；至於升息循環是否告終，不少與會者強調仍需保留選擇權，但也有與會者表示若經濟依預期般降溫，或許不需要進一步收緊政策，但25%的利率峰值維持至明年1月的可能性很大。
■美國4月PCE增速超出預估，推高6月升息機率
◆4月PCE與核心PCE年增率分別達4%與4.7%，高於市場預期的4.3%及4.6%，顯示信用緊縮對消費需求的抑制效果並不顯著。該數據改變了市場對聯準會6月停止升息的預期，最新預期升息1碼機率超過六成。
資料來源：Bloomberg；資料時間：2023/05/26。
■英國4月通膨增速超出預期
◆4月CPI年增率8.7%，居G7之冠，且核心通膨不降反升，推升英國央行（BoE）6月持續升息的市場預期，英國公債進一步大跌。
【新興市場】
■越南央行降息2碼；韓國央行考慮年內降息
◆越南今年第三度降息，再融資利率來到5%，以減輕經濟受外部市場需求轉弱的影響；韓國4月通膨創近14個月新低，央行預測國內物價降溫趨勢已成形。
【匯率】
■市場拉高聯準會升息預期，美元指數持續上攻
◆美元指數單週勁揚0.98%收104.2，週線連三紅。
