我們認為目前各國推出的刺激政策，無論是實際的財政和貨幣上的流動性支持，都是近年最大的規模，建議投資人以較長線的角度，不用糾結在判斷震盪區間的波動幅度，以趨勢性產業為選股方向，逐步進行佈局。
野村中國機會基金經理人 朱繼元
在3月的過度恐慌後，4月份果然出現明顯的反彈行情，雖然A股指數還在整理，但許多個股已走出一波漲勢，除了科技類股有所反彈，部份如食品飲料、農業類股更創下歷史新高的價位，在4月初的全面上漲之後，目前盤勢進入類股輪動的格局，在投資人的情緒上，對後續的看法也出現分化，造成指數遲遲沒有出現方向。
如果從其他的市場來對照，美國近期進入財報發佈的旺季，其中除了金融類股，因為提列損失準備而造成第一季財報不如預期，科技類股的財報表現大多優於分析師的預估，一方面在家上班的需求增加，對NB、平板電腦的採購量上升，另外伺服器、數據中心的需求持續旺盛，從Intel最近公佈的第一季報告可以看出，數據中心的成長速度和獲利都在一個良好的趨勢上，預期相關的類股之後也會有所表現。
另一方面，疫情一開始的時候，市場對終端消費相關的公司都抱持高度懷疑，一般性的認為在停工後消費會出現急速下滑的現象，然而從許多消費類股公佈的財報分析，第一季大多還是保持正成長，在增長速度上也超出市場的預期，一方面中國內需市場的下滑主要集中在2月份，3月後雖然歐美疫情加劇，但中國本身的復工狀況已經逐步改善，實體消費活動雖然受到影響，如餐飲門市等，但其他消費性需求仍有上升，也抵消了餐廰下滑的部份。
我們一直認為，市場對這次疫情的反應有過度悲觀的可能，從不同行業目前公佈的第一季業績來看，這個想法也開始得到印證。疫情造成的需求下滑，從時間軸來看，是一個暫時性的影響，對公司的業績可能是一到兩個季度的衝擊，表現出來的是遞延而不是消失，如果從橫斷面去做多個產業比較，就會發現疫情造成的是一種此消彼長的現象，也不是一種全面性的衰退。如果從這個角度切入，對行情和個股的挑選上就可以避免過於主觀性的判斷，可以從客觀的財報表現和數據進行選股。
如果從中國以及全球的政府觀察，中國從一開始就採用極為嚴肅的態度和作法，也得到了快速壓制的效果，而後來歐美各國也開始進入更積極的處理方式，從近期的數據也看出疫情得到初步的改善，雖然市場在反彈行情後看法分歧，也有許多投資人認為疫情數據反覆，等待第二隻腳的想法不在少數，然而我們認為目前各國推出的刺激政策，無論是實際的財政和貨幣上的流動性支持，都是近年最大的規模，接下來如果疫情得以控制，預期股市行情應有一波上漲的空間。建議投資人以較長線的角度，不用糾結在判斷震盪區間的波動幅度，以趨勢性產業為選股方向，逐步進行佈局。
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